近期，滬錫期貨連續創下近2年新高，市場小金屬概念逐漸火熱興趣。截至昨日下午收盤，滬錫報273500元/噸，微跌0.09%。
除錫之外，銻、鎢、鉬等金屬也紛紛上漲超10%。從基本面來看，目前銻錠庫存處于歷史低位且持續去化，印尼錫礦供應收緊擔憂難消，海外鉬礦放量減速。
中信建投研報指出，當下，面對全球新的技術革命浪潮以及國內的制造業升級，元素需求結構發生重大變化。新材料、新能源以及人工智能等領域的發展，對應到小金屬上面的單位使用量可能不如基本金屬大(小金屬更多是添加劑形式存在)，但小金屬所發揮的作用卻不容小覷，在供需驅動以及美元信用重構的背景下，本輪或是歷史級別的行情。
據了解，印尼供應擾動是錫價上漲的原因之一，自3月中旬以來印尼出口審批在陸續恢復中，而受到齋月及貪腐案的影響，4月上半月出口再次停滯。
此外，緬甸佤邦當局態度較為強勢，強調各方需要遵守相關文件規定，目前為止錫礦復產日期依舊暫無消息。據統計數據顯示，2023年中國進口了25萬實物噸的錫礦，其中有73%是來自緬甸。以錫含量來衡量，2023年中國由緬甸進口了4.5萬噸，占比57%。
國泰君安期貨有色金屬分析師劉雨萱向媒體表示，市場預計6月底云南冶煉廠季節性集中檢修，供給側收縮預期偏強。盡管國內需求平淡，但是家電、消費電子、LED等領域仍有亮點。
國泰君安表示，投資者應關注倫錫持倉量的變化，中長期來看，全球錫礦供應緊張將對冶煉端構成較強支撐，建議保持逢回調做多的思路。
來源：財聯社
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